• 五粮液投资剖析申报ppt下载
  • 发布时间:2020-03-20 16:53 | 作者:admin | 来源:原创 | 浏览:1200 次
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*wwwthemegallerycom*基本面剖析财务剖析技巧剖析*wwwthemegallerycom*基本面剖析主营营业支出五粮液主营营业支出与酿酒行业均值比拟处于抢先位置年下半年起限制ldquo三公rdquo花费中央军委公布ldquo限酒令rdquo五粮液营业支出仍保持大年夜幅增加趋势。行业排名第二个中贵州茅台行业排名第三。*wwwthemegallerycom*基本面剖析净利润五粮液净利润与酿酒行业均值比拟处于抢先位置行业排名第二个中贵州茅台行业排名第一。*wwwthemegallerycom*每股收益五粮液每股收益与酿酒行业均值比拟处于抢先位置行业排名第四个中贵州茅台行业排名第一。基本面剖析*wwwthemegallerycom*净资产收益率五粮液净资产收益率与酿酒行业均值比拟处于抢先位置行业排名第四个中贵州茅台行业排名第五。基本面剖析*wwwthemegallerycom*净利润增加率五粮液净资产收益率与酿酒行业均值比拟处于抢先位置下半年完成了的增加。行业排名第五个中贵州茅台行业排名第七。基本面剖析*wwwthemegallerycom*计谋剖析年五粮液将依照兼顾安插、分步实施的思路逐渐推出五粮液新品、五粮液ML、新品、五粮春新品、五粮醇蓝淡雅、金淡雅升级版、六和液新品、尖庄新品等新品以适应白酒行业品牌进一步集中花费价值回归的趋势。公司计划在全国招商个。价格方面:通俗装五粮液成都地区的一批价在元摆布较度下滑了近元公司从二季度起履行元的出厂价但对经销商有-的返款嘉奖。基本面剖析*wwwthemegallerycom*偿债才华剖析财务剖析*wwwthemegallerycom*活动比率反应的是公司短时间偿债才华公司活动资产越多活动负债越少公司的短时间偿债才华越强。公司活动比率均大年夜于短时间偿债才华优胜。速动比率与活动比率一样异样反应的公司短时间偿债才华分歧的是在计算时将存货从活动资产中停止了扣除因为在活动资产中存货的变现才华最差。公司速动比率均大年夜于短时间偿债才华优胜。资产负债率反应的是公司临时偿债才华表现在公司总资产中假贷资金所占的比例。资产负债率较低说明公司临时偿债才华较高财务风险相对较低。不外资产负债率太低也会使公司不能充沛应用财务杠杆影响到盈利才华。五粮液资产负债率均低于临时偿债才华优胜。综上五粮液偿债才华优胜。财务剖析*wwwthemegallerycom*营运才华剖析财务剖析*wwwthemegallerycom*存货在活动资产中所占比重比拟大年夜其活动性对公司的活动比率有很大年夜的影响。存货周转率用于衡量存货的变现才华强弱。通俗而言存货周转率越大年夜存货周转速度越快存货的占用水平越低变现才华越强。年度五粮液公司存货周转率愈来愈大年夜存货变现才华愈来愈强。应收账款周转率反应的是年度内应收账款转为现金的平均次数用以衡量公司应收账款的变现才华。通俗而言应收账款周转率越高公司应收账款的收回越快。年度五粮液公司应收账款周转率愈来愈大年夜应收账款的收回愈来愈快。资产周转率反应公司资产总额的周转速度周转越快公司发卖才华越强。公司假设采取薄利多销的计谋资产周转率会比拟高假设公司主要依托单位产品的边沿利润来发明收益资产周转率相对就较低。年度五粮液公司资产周转率愈来愈大年夜公司发卖才华愈来愈强。财务剖析*wwwthemegallerycom*盈利才华剖析财务剖析*wwwthemegallerycom*主营营业利润率是主营营业利润与主营营业支出的百分比。该目标越高说明企业产品或商品订价迷信产品附加值高营销计谋稳妥主营营业市场竞争力强开展潜力大年夜获利水平高。五粮液主营营业利润率较高而且年度不时处于上升态势。总资产净利率是指公司净利润与平均资产总额的百分比。该目标反应的是公司应用全部资产所取得利润的水平即公司每占用元的资产平均能取得若干元的利润。该目标越高标明公司投入产出水平越高资产运营越有效成本费用的控制水平越高。表现出企业办理水平的高低。年度五粮液总资产利润率处于上升态势但第四时度上升速度减缓办理层应当惹起重视。净资产收益率反应公司一切者权益的投资报答率是在思考了负债运营要素后的成本报答率。年度五粮液净资产利润率处于上升态势但第四时度上升速度减缓办理层应当惹起重视。财务剖析*wwwthemegallerycom*TextTextText移动平均线(MA)和指数腻滑异同移动平均线(MACD)技巧剖析上半局部MA蓝色MA()灰色MA()绿色MA()白色MA()黄色MA()白色MA()。由上图可以看出临时来看现在的市场行情价格位于天均线以下属于空头市场。下半局部MACD白色DIF黄色DEA。此时DIF和DEA均为负值也可看出现在为空头市场由上半局部MA可以看出现在的市场行情价格位于天均线以下属于空头市场。下半局部MACD此时DIF和DEA均为负值也可看出现在为空头市场。*wwwthemegallerycom*乖离率目标(BIAS)技巧剖析此时乖离率目标处于一个中间位置没有特别清晰的导向感化。*wwwthemegallerycom*技巧剖析能量潮目标(OBV)从上图看出股价不才降可是OBV并未响应降低因此固然股价未出现清晰的反转旌旗灯号但可以看出今朝降低趋势的潜力有待思考。*wwwthemegallerycom*技巧剖析从上述技巧剖析可以看出五粮液现在股价处于空头市场且其降低趋缓。再鉴于上述微不美观、行业及公司剖析其降低只是临时有进一步上升的能够可买入。**公司估值剖析*wwwthemegallerycom*概述量价齐升推动公司年事迹高增加。年五粮液完成营业支出亿元同比增加个中销量增加至吨吨酒单价到达万吨同比晋升完成净利润亿元同比增加营业支出和净利润增速均超越年。公司基本每股收益元。在现金分红方面公司拟每股分红元合计分红亿元。公司一直保持ldquo以质量求生活谋开展rdquo的理念视诚信和产质量量为企业生命不时强化产质量量监督办理公司产品掉掉落了市场及花费者的遍及承认。鼎力推动品牌建立年五粮液品牌价值达亿元延续年稳居食品行业第一。*wwwthemegallerycom*公司面对的主要应战和竞争:一是市场变更对白酒行业构成影响高端白酒花费群体爆发变更需求削弱价格回落二是行业集中度低厂家浩大区域性酒类企业花费运营手腕灵敏中央保护严重三是原辅资料价格、歇息力成本继续下跌抵花费成本构成较大年夜压力四是花费者花费习惯多元化其他酒种挤压白酒市场五是业外成本、国外成本直接或直接进入白酒行业加重了行业竞争并上升到国际化竞争的新层面。应战*wwwthemegallerycom*公司是行业内少有具有浓喷鼻、酱喷鼻、兼喷鼻、果酒产品大年夜范围花费才华的企业同时我们坚信白酒家当是中国的平易近族工业几千年的白酒文明传承及广阔花费群体将会临时存在公司具有诸多中间竞争才华(详见年度申报全文中ldquo中间竞争力剖析rdquo)和较强的资金实力优势在面对应战和行业ldquo暖流rdquo时具有较强的抗风险才华行家业开展和整合过程当中具有更多的优势和机会。开展机会*wwwthemegallerycom*一是三公花费、禁酒令的限制更加严格能够对白酒行业的需求继续削弱招致公司低价位产品发卖难度加大年夜二是低价位产品价格动摇较大年夜将招致公司盈利才华削弱对年完成运营目标带来宏大年夜艰苦。风险提醒*wwwthemegallerycom*盈利猜测剖析AEEE每股收益净利润(亿)净利润同比()主营支出(亿)主营支出同比()每股净资产*wwwthemegallerycom*相对估值法(市盈率)市盈率纵向比拟项目每股市价每股盈利每股市盈率*wwwthemegallerycom*盈利猜测剖析市盈率横向比拟()相对估值法(市盈率)项目每股市价()每股收益()市盈率()泸州老窖贵州茅台洋河股分山西汾酒沱牌舍得酒鬼酒古井贡酒五粮液平均值*wwwthemegallerycom*市盈率可以作为投资者选择投资的一个目标从实际上讲股票的市盈率越低越值得投资但太高轻易出现泡沫经济等后果。五粮液公司在五年间市盈率整体上呈降低趋势标明其股票较之过去值得购进在与同业业公司的比拟中五粮液总资产最高年五粮液品牌价值达亿元延续年稳居食品行业第一但其市盈率却处于上述几个公司的最低水平且低于平均数故其价值有必然的上升空间。盈利猜测剖析相对估值法(市盈率)*wwwthemegallerycom*PEG目标是指市盈率相对盈利增加比率是由上市公司的市盈率除以盈利增加速度掉掉落的数值。该目标既可以经过市盈率查询拜访公司今朝的财务状况又经过盈利增加速度查询拜访未来一段时代内公司的增加预期因此是一个比拟完美的选股参考目标。计算公式:PEG=市盈率divide盈利增加比率(汗青平均)上文上钩算年市盈率为倍盈利增加比率的取值为保证有的年份数据增加太高而影响准确辨别采取净利润复合增加率PEG==PEG值越低说明该股的市盈率越低或许盈利增加率越高从而越具有投资价值。相对估值法(市盈率)*wwwthemegallerycom*第一计算税后净营业利润,计算公式为:息税前利润=营业支出营业成本营业税金及附加办理费用发卖费用税后净营业利润=息税前利润所得税。相对估值法自在现金流折现模型*wwwthemegallerycom*税后净营业利润(万元)营业支出,,,,,,,,减:营业成本,,,,减:营业税金及附加,,,,减:发卖费用,,,,减:办理费用,,,,减:资产减值损掉,,息税前利润,,,减:所得税,,,,税后净营业利润,*wwwthemegallerycom*第二计算营运成本添加额。企业为了平常运营而持有的活动资产为营业活动资产它包罗的项目比拟多例如泉币资金、应收账款、应收单子、其他应收款、预支账款、存货等等均属于运营活动资产。企业为了正常运营而持有的不包罗借钱的活动负债为无息活动负债它的项目也比拟多例如敷衍账款、敷衍单子、敷衍工资、预收账款、敷衍福利费、应交税金和其他敷衍款等这些均包罗在无息活动负债中。营业活动资产减去无息活动负债等于营运成本。相对估值法*wwwthemegallerycom*营运成本添加额(万元)相对估值法营业活动资产无息活动负债营运成本营运成本净添加mdashmdash*wwwthemegallerycom*第三成本支出及折旧爆发额(万元)相对估值法固定资产净值,,,,,固定资产净值添加,在建工程,,,,,在建工程净值添加,有形资产,,,,,有形资产净值添加折旧与摊销,,,,*wwwthemegallerycom*第四汗青自在现金流量的计算(万元)相对估值法管帐年度税后净营业利润营运成本净添加固定资产净值添加在建工程净值添加有形资产净值添加折旧与摊销自在现金流*wwwthemegallerycom*依据上述表中各项目标增加比例和行业、公司剖析各项目在猜测期的增加比例辨别为:?营业支出年均增加为年起进入动摇增临时。?营业税金及附加占营业支出的比例约为。?办理费用和发卖费用占营业支出的比例其值猜测为。④折旧额与摊销额占固定资产净值比例大年夜约保持在摆布。⑤营运成本净添加额占营业支出比例约为%。⑥成本支出占营业支出的比重为。相对估值法*wwwthemegallerycom*相对估值法营业支出减:营业成本减:营业税金及附加减:发卖费用、办理费用减:所得税税后净营业利润固定资产净值加:折旧与摊销减:营运成本净添加减:成本支出猜测期自在现金流*wwwthemegallerycom*相对估值法永续开展期公司的延续价值及每股价值因为五粮液基本上都处于动摇增加阶段因此本文选择自在现金流量恒值增加公式来预算公司永续开展期的延续价值。假定永续开展期公司自在现金流量的动摇增加率为g计算公式为:延续价值相对估值法*wwwthemegallerycom*相对估值法永续开展期公司的延续价值及每股价值计算永续开展期公司自在现金流量动摇增加率g的假定值估计年的自在现金流量(万元)永续开展期公司的延续价值(万元)(PF)永续开展期公司的延续价值的现值(万元)公司自在现金流量现值总计(万元)年代股本数(万股)每股价值(元股)*wwwthemegallerycom*从以上结果可以看出对五粮液永续开展期自在现金流量动摇增加水平的分歧假定将招致其延续价值估计值爆发很大年夜变更。当企业处于成熟期固定资产投资的增量将增加营运成本需求也低于生临时。因此关于茅台永续开展期自在现金流量增加率可以赐与较高的估计。年代日五粮液的收盘价为其处于被低估的形状。可买入。相对估值法*wwwthemegallerycom*经过上述剖析我们认为五粮液固然短时间内没有很好的表现但其具有临时持有的投资价值。结论*wwwthemegallerycom*、五粮液公司各年年报、大年夜聪明行情中间参考资料CompanyName**

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